水泥板塊本周下跌5.24個百分點。板塊中,本周上漲的個股有,福建水泥(16.12%);尖峰集團(4.78%),下跌的個股有海螺水泥(-4.01%);冀東股份(-3.89%);金隅股份(-10.66%);華新水泥(-6.38%)。
2.本周水泥市場價格環比走低
本周全國水泥市場價格環比繼續走低,幅度0.53%。價格下調區域:江西、湖北、湖南和廣西部分地區,價格下調20-30元/噸;價格上調區域:四川資陽和內江局部地區,價格小幅上調10-15元/噸。
3.本周水泥庫存繼續上升
本周全國的水泥庫存為72.53%,較上周上漲1.07%。分地區看:華東地區上漲2.62%至68.04%,中南地區上漲0.69%至72.75%,華北地區保持75.38%不變,東北地區保持79.38%不變,西南地區保持68.75%不變,西北地區保持75.00%不變。
4.未來水泥價格展望
東北地區市場價格平穩為主,等待市場啟動;華北地區價格平穩,磨機時開時停,等待市場啟動;華東地區價格繼續回落,后期若需求較弱,價格有進一步下跌可能;中南地區價格大幅回落,后期或將適當回調;西北地區價格平穩為主;西南地區價格穩中略有上升,由于產能過剩壓力較大,后期價格只能是小幅推漲。
5.主要觀點和投資策略
隨著天氣的持續回暖,北方水泥市場逐漸開始復蘇,部分企業已經結束停機檢修,下游需求逐漸上升,南方市場受天氣影響,水泥價格上漲可能性較低。我們預計:東北市場由于庫存降低,價格可能出現小幅上漲;華南、廣東市場價格下行的可能性較高。
重點關注:華北地區空氣治理政策的持續性及發酵度(力度及波及范圍);華東地區具有較高的集中度,較好協同基礎;中南區域承東啟西,對東西側翼呈迂回之勢;西北區域今年供需關系明顯改善;西南地區地震災后重建任務艱巨。推薦四川雙馬,海螺水泥,華新水泥,祁連山,巢東股份、江西水泥、冀東水泥和金隅股份。