水泥價格將維持高位
《國家新型城鎮化規劃(2014~2020年)》發布后，政府將城鎮化作為促進經濟增長的關鍵驅動力，特別是對于中小城市的發展。政府鼓勵城鄉二元結構的逐步消除、城市人口比例逐步提升，我們認為新型城鎮化有利于提升水泥需求。
預計2014年投入超過1萬億進行棚戶區改造，政府表示全年計劃改造470萬戶以上棚戶區，預計完成投資將超過1萬億元。加快棚戶區改造，目的在于提升低收入階層的生活水平，2014年政府的目標是700萬套保障房新開工，比去年同期高10%。
水泥需求增速料放緩，但應足以支撐水泥價格上行。我們已經預期到水泥需求的同比增速將有所放緩，但是考慮到水泥需求量與固定資產投資和GDP的增速高度相關，我們預計2014至2015年水泥需求增速不會有大幅的下降，同時考慮到供給端增速有限，我們預計水泥價格有望在2014至2015年維持高位。
一季報將成催化劑 重點關注4股
我們認為城鎮化規劃的出臺利好水泥板塊，同時，水泥價格將出現季節性上漲，未來水泥企業靚麗的2013年報和今年一季報將是催化劑。在品種選擇上，我們首選海螺、江西、華新和冀東水泥(9.19, 0.54, 6.24%)。