2014-03-27 15:38:11 來源:水泥人網

    紅獅集團等多家企業取消發債計劃

    由于中國出現了國內首例公司債違約,而且相關部門暗示或允許其他陷入困境的公司步其后塵,目前已有30多家中國公司取消了發債計劃。

    受到影響的公司包括浙江省的水泥生產商紅獅控股集團有限公司(Hongshi Holding Group Co., 簡稱:紅獅集團)和廣東省的塑料生產商佛山佛塑科技集團股份有限公司(FSPG HI-TECH Co., 簡稱:佛塑科技)。受債券市場波動影響,上周紅獅集團取消了發行人民幣10億元(約合1.61億美元)債券的計劃。佛塑科技發行的人民幣3億元債券未吸引足夠需求。

    中國債券市場直到最近都在蓬勃發展。數據供應商數庫(ChinaScope Financial)提供的數據顯示,中國公司去年共發行了人民幣1.2萬億元債券,規模較2011年增長近一倍。由于投資者認為政府會施以援手,因而即便是實力較弱的公司也能通過發債融資。

    但本月早些時候,上海超日太陽能科技股份有限公司(Shanghai Chaori Solar Energy Science & Technology Co., 002506.SZ, 簡稱:超日太陽)出現的違約事件令債市大為震驚。

    穆迪(Moody's)分析師鐘汶權(Ivan Chung)說,在政府停止救助每一個高風險借款人之后,投資者擔心以后會出現更多這樣的違約案例,恐慌的投資者要求獲得更高的回報,他們同時也在學著如何為這些風險定價。

    這些擔憂促使中國央行和最高證券監管機構加大了對信貸風險的監控力度。熟悉情況的政府官員說,他們正在嘗試允許出現更多債務違約情況。

    2月份以來,至少有10個借款人的評級被國內信用評級公司下調或者列入觀察名單,基本上都是因為收入和利潤大幅下降。聯合資信評估有限公司(China Lianhe Credit Rating Co.)將河南中孚實業股份有限公司(Henan Zhongfu Industrial Co.)的債券評級列入觀察名單,因為受鋁價格下跌和電力成本上升的影響,這家制鋁公司可能會出現巨額虧損。

    記者沒有聯系到紅獅控股、佛塑科技、河南中孚實業和超日太陽發表評論。

    那些可以發債的公司的借款成本也有所上升。寧波杉杉股份有限公司(Ningbo Shanshan Co.)本月發售了5年期債券,收益率為7.5%,位于承銷商設置的區間的高端,而一年前評級差不多的債券的收益率在6.5%左右。

    相比之下,和政府有密切聯系的實體發行的債券一直都很容易銷售。舉例來說,基準5年期國債價格一直在上升,收益率從去年12月份的5%降至4.2%。

    由于有更多固定收益產品發行人出現虧損,投資者也變得越來越審慎。根據交易所相關規定,近年來投資光伏行業的電力設備生產商保定天威保變電氣股份有限公司(Baoding Tianwei Baobian Electric Co.)的債券最近暫停交易,到該公司公布2014年年度業績報告后才可恢復交易。

    記者沒有聯系到寧波杉杉和保定天威保變電氣就此發表評論。

    標準普爾(Standard & Poor)說,超日太陽出現違約也凸顯了債市的一些不足,例如對債券持有人的保護不夠等。

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