據香港明報報道，陷入股權糾紛的山水水泥(0691)再被質疑，繼數百名老員工入稟香港法院控告山水水泥執董兼前董事長張才奎涉嫌違反代持中國山水股份的信托安排，侵吞一眾員工所托管股權后，再有不愿公開身份的公司前高層質疑，張才奎及兒子、即現任董事長張斌(微博)，近年把公司的工程項目，批給一家出價最高而且技術要求未符合條件的公司。
就相關質疑，該報上周四透過電郵向山水水泥投資者關系部查問，但一直未有回復。及后經公關公司代表查詢，山水水泥則透過公關代表響應指，會按照上市公司披露要求，適時在港交所網站公布，不作個別回應。
9粉磨站項目 4項同一承建商競得
據山水水泥前高層引述數據顯示，2013年3月，山水水泥就內蒙古敖漢旗、山東棗莊等9個水泥粉磨站的工程項目招標，其中4項工程由一間叫山東天一的承建商競得，惟報價卻在5至7間競投公司之中最高;同時根據山水水泥技術中心的意見，山東天一被評為“設計方案不符合技術要求，需進一步優化完善”，但縱使該承建商技術不合格兼報價最貴，仍獲張斌簽批其中標。
工程報價高近兩倍 仍中標
以敖漢旗項目為例，山東天一報價費用785.3萬元(人民幣，下同)，比最低報價的401萬元高1.96倍。該前高層表示，山東天一亦有落選其它招標工程，但多數是數十萬元的小項目。
同時，有公司前管理層整理2010年以前及2011年至2013年期間，即張斌升任公司總經理和繼任董事長前后，公司水泥生產線建設項目數據，顯示2010 年或以前的生產線建設時間約1年不到，但2011年以后，產能接近的新生產線，工期要2年甚至3年以上，令造價較之前的項目高出數千萬元至上億元。
原材料統一采購 購煤價較市價高
此外，在原材料采購方面，山水前管理層亦指出，張斌自2011年以來陸續將原材料改為統一采購，惟供貨商名不經傳，部分原料如煤炭的采購價，每噸更高于同期市場價格50元至100元。
張才奎涉嫌侵吞3938名員工股權，維權方透露，已獲持股量較多的員工悉數支持，連同其它持細股員工及現任高層，截至上周已獲約1600個簽名，占山水水泥大股東中國山水投資股本逾35%，加上另外7名獨立持股前高層的18.26%股份，即過半數股東支持向張才奎索償，簽名人數持續增加。早前557名原濟南山水員工集體入稟高院，控告張才奎及前執董李延民，要求索還當年經員工認股計劃所得的山水投資21.26%股權。