水泥:本周全國(guó)水泥均價(jià)環(huán)比小幅走高0.1%。廣東珠三角水泥和熟料價(jià)格均上調(diào)10元/噸,上海市場(chǎng)低標(biāo)水泥價(jià)格回落15元/噸。8月中下旬,盡管全國(guó)各地水泥需求表現(xiàn)依舊疲軟,但多地水泥價(jià)格都趨穩(wěn)運(yùn)行,個(gè)別地區(qū)如珠三角開(kāi)始小幅反彈。庫(kù)存:本周全國(guó)水泥庫(kù)存為70.6%,環(huán)比下降0.3個(gè)百分點(diǎn);全國(guó)熟料庫(kù)存為71.4%,環(huán)比下降0.9個(gè)百分點(diǎn),華北、華東部分地區(qū)熟料庫(kù)存有所下降。停窯和產(chǎn)能:江蘇蘇錫常及浙北企業(yè)計(jì)劃7月限產(chǎn)33%,安徽沿江包括巢湖7月計(jì)劃限產(chǎn)20%,部分廠家已經(jīng)執(zhí)行。江蘇淮安楚州海螺二期220萬(wàn)噸水泥項(xiàng)目計(jì)劃7月中旬投產(chǎn)。
玻璃:本周全國(guó)浮法玻璃均價(jià)環(huán)比上升2.2%,在旺季即將來(lái)臨和企業(yè)迫切改善盈利的愿望下,各地價(jià)格均有上升。庫(kù)存浮法玻璃庫(kù)存3227萬(wàn)重箱,環(huán)比下降15萬(wàn)重箱。產(chǎn)能:目前全國(guó)浮法玻璃生產(chǎn)線共330條,總產(chǎn)能11.5億重箱,同比增長(zhǎng)9%;實(shí)際產(chǎn)能9.1億重箱,同比增長(zhǎng)4%。沙河安全四線500噸、河南奔月400噸和江門(mén)信義 600噸冷修,四川武俊一線600噸點(diǎn)火。
一周要聞:1、國(guó)務(wù)院稱爭(zhēng)取三年完成東北地區(qū)棚戶區(qū)改造;2、工信部發(fā)布2014年第二批水泥落后產(chǎn)能淘汰企業(yè)名單;3、新疆前7個(gè)月固投增長(zhǎng)28.3%;4、海螺水泥、華新水泥、、友邦吊頂、北新建材等發(fā)布中報(bào)。
投資策略:1、關(guān)于水泥,淡季底部已過(guò),等待需求復(fù)蘇。8月中旬安徽沿江銷(xiāo)往江浙等地熟料價(jià)格開(kāi)始上漲,即預(yù)示著華東地區(qū)本輪淡季的水泥底部已經(jīng)筑底。只是從熟料價(jià)格上漲至今,華東水泥價(jià)格尚無(wú)起色,本周上海低標(biāo)水泥價(jià)格還因外部水泥涌入下調(diào)了價(jià)格。我們認(rèn)為大企業(yè)對(duì)熟料價(jià)格掌控力度更高,因此得以在停窯和旺季逐步到來(lái)的情況下率先拉漲。但是水泥離需求終端更近,8月中旬以來(lái)華東水泥需求并無(wú)實(shí)質(zhì)好轉(zhuǎn),故其價(jià)格基本在底部持穩(wěn)。我們認(rèn)為隨著9月份及之后的旺季即將到來(lái),需求將出現(xiàn)季節(jié)性復(fù)蘇,水泥價(jià)格也將會(huì)有所上漲,關(guān)注是否有超季節(jié)性的因素出現(xiàn)。另外本周有消息稱金隅集團(tuán)已經(jīng)被選為北京市混合所有制的國(guó)企改革試點(diǎn),關(guān)注政策詳情。2、新型建材我們繼續(xù)推薦偉星新材、建研集團(tuán)、東方雨虹、友邦吊頂?shù)?北新建材可逢低介入,建研集團(tuán)是處于轉(zhuǎn)型期的優(yōu)秀企業(yè),我們認(rèn)為值得與公司一起成長(zhǎng)。風(fēng)險(xiǎn)提示:宏觀經(jīng)濟(jì)下行,地產(chǎn)嚴(yán)重下滑。