一方面是受高壓環保政策和供給側改革導致的庫存下降，另一方面，供需兩端均超預期導致市場供不應求，水泥價格要漲就不足為奇了。
一、新的一波經濟復蘇或已經到來 國內需求正在逐步釋放
海關總署數據顯示2月份進口1292億美元,進口當月同比增長38.10%。按照人民幣口徑,進口當月同比增長44.70%,遠高于市場一致預期23.10%，進口數據較預期的明顯更為樂觀。
而且綜合各方面的數據來看,汽車、鋼鐵、化工、機床等各個行業都開始景氣復蘇,除此之外其他的一些經濟數據也顯示消費、投資、生產等都出現了明顯改善,市場普遍分析認為新的一波經濟復蘇或已經到來,新的經濟增長動力正在逐步釋放。
除此之外今年的政府工作報告提到，2017年要積極擴大有效投資，繼續加強軌道交通、民用航空、電信基礎設施等重大項目建設。通過初步計算，31個省(市、自治區)今年在重大項目上的投資總額至少達到10萬億以上，這也有望提振水泥需求。
二 水泥價格漲漲漲!
進入3月份,水泥下游需求正常季節性恢復,而一季度的錯峰生產使得當前全國各地區熟料供應都處于偏緊的狀態,促使大部分區域水泥價格順利實現高開高走。
2017年3月13日至3月17日,價格方面:全國水泥平均價格為320.9元/噸,本周水泥價格環比上周上漲2.4%;庫存方面:全國水泥庫存環比下降3.0%,主要體現在華北、東北和西北地區。
三 到底有啥好漲的?
1、環保高壓+水泥供給改革影響 庫存下降明顯
受持續環保高壓及兩會因素影響,京津冀、山東、華東等地復產速度偏慢。同時水泥行業雖未出臺實質性供給側改革政策,但借供給側改革東風,企業協同的環境大為改善,有利于錯峰結束后企業繼續控量保價(部分區域如遼寧、山東、內蒙等地甚至相繼組織平臺公司統一銷售),供給端彈性可能較市場擔憂的更小。
2、供需兩端均超預期
水泥需求端強于預期。1-2月房地產及基建數據出爐:地產銷售及新開工數據均呈現加速態勢,預示全年地產投資有望保持高位;基建投資呈現加速勢頭,1-2月基建投資增速環比提升,其中公路投資同比大增36%。微觀角度,3月以來水泥企業出貨量環比提升較快,龍頭企業出貨水平達到去年旺季最高水平。
一方面是受高壓環保政策和供給側改革導致的庫存下降，另一方面，供需兩端均超預期導致市場供不應求，水泥價格要漲就不足為奇了。