利好疊加，水泥股集體“春季躁動”
“隨著國家‘一帶一路’戰略的實施，沿線國家基礎設施投資大幅增加，水泥市場前景將更加廣闊。”前海光亮瑞銘資本管理(深圳)有限公司董事長李正光對《紅周刊》記者分析說。
除了“一帶一路”的催化，水泥進入量價齊升模式。2016年下半年以來，水泥價格大幅回暖，也直接刺激水泥股的二級市場表現。華泰證券分析師研究員鮑榮富分析說，前期沿江地區水泥和熟料供應緊張，長三角水泥價格普遍上漲，后期華北、西北地區需求逐漸恢復，漲價預期較強。統計數據顯示看，而當前全國水泥價格指數較6個月前(2016.9.14)上升17.28%。目前各地水泥、熟料庫存普遍較低，容比為59.3%。
此外，經濟增速的企穩以及各地方基建投資的加大也是近期水泥板塊上漲的主要邏輯之一。今年前兩個月，中國完成固定資產投資41378億元，同比增長8.9%，增速比去年全年加快0.8%。據“兩會”政府工作報告，今年GDP增長目標6.5%，固定資產投資增長目標9%。地方基建尤其是西部地區，新疆2017年《政府工作報告》中提提出新疆今年將實現全社會固定資產投資1.5萬億元以上，比去年增長50%以上的目標，預計2017年疆內水泥需求量約5400萬噸比上年增長30%以上。此外，2017年寧夏公路、鐵路、民航計劃完成投資370億元以上，同比增速有望超30%。這些都令水泥的需求得到強勁保障。3月以來水泥企業出貨量環比提升較快，龍頭企業出貨水平達到去年旺季最高水平。
受益市場回暖，近七成水泥股業績上揚
多重利好刺激下，2016年度水泥行業龍頭企業盈利狀況實現了明顯改善。中國水泥行業官方數據顯示，2016年我國水泥行業利潤達518億，相較2015年的333億元，同比增長55%。而據招商證券預計，2017年水泥均價會在當前基礎上略有上漲，全年行業利潤有望達到650億，增速在20%以上。
而上市水泥企業盈利最直觀的表現在年報中，記者統計，在A股市場21只水泥概念股中，目前除萬年青和金圓股份，其余19家企業均已披露2016年年度業績或業績預告，近七成水泥上市公司2016年業績實現上揚。而無論業績大幅上漲，還是扭虧為盈的水泥上市公司，上市公司給出的原因都是水泥行業整體回暖關系密切。例如，海螺水泥在其年報中提到，“2016年水泥行業需求端企穩，供給側改革持續推進，行業整體回暖，公司全年水泥和熟料凈銷量/銷售額分別回升8%、10.21%，銷售額漲幅領跑。”數據顯示，去年海螺水泥實現歸母凈利潤85.30億元，同比增長13.48%。
值得注意的是，雖然從年報或年報預告來看，祁連山和博聞科技2016年度業績將同比下滑，但從扣非后凈利潤來看，上述兩家公司凈利潤相對客觀。如博聞科技2016年年報預計將利潤將下滑70%~90%，但進一步分析可以發現，本期博聞科技減持部分新疆眾和股份涉及的非經常性損益金額約為2500萬元，公司扣除非經常性損益后凈利潤比2015年上升30%~50%。