各地推出新一輪錯峰限產(chǎn)計劃，水泥行業(yè)產(chǎn)量約束將持續(xù)增強：在當(dāng)前的低庫存水平下，全國各地的產(chǎn)量控制并沒有放松，而是呈現(xiàn)繼續(xù)增強的態(tài)勢。一方面在政府的行政干預(yù)下，從上游原材料來源到產(chǎn)能的監(jiān)管都在加強;另一方面，協(xié)會推動、行業(yè)自發(fā)進行的錯峰限產(chǎn)在全國范圍內(nèi)不斷加強;同時，行業(yè)自身對產(chǎn)能的約束意愿和約束能力也在不斷加強。近期，晉冀魯豫四省首次推出秋季錯峰、山東率先將全省范圍冬季錯峰的時間提前至11月15日，后續(xù)將看到各地執(zhí)行更為嚴(yán)格的錯峰限產(chǎn)方案提出，水泥行業(yè)的產(chǎn)量約束持續(xù)增強。
四季度水泥價格或?qū)⒋蠓蠞q：從當(dāng)前漲價情況看，今年水泥價格反彈幅度均較大，且是全省大范圍上漲(以往僅是個別地區(qū)上漲)，說明企業(yè)間協(xié)同的增強，導(dǎo)致漲價的同步性和執(zhí)行力明顯好于以往;從后續(xù)供需關(guān)系看，當(dāng)前全行業(yè)水泥、熟料庫存較往年明顯更低，而與此同時的產(chǎn)量控制在明顯增強，同時因為環(huán)保監(jiān)管等突發(fā)因素導(dǎo)致的臨時停窯也將帶來產(chǎn)能的實際減量。
分析認(rèn)為，2017年四季度水泥的供需關(guān)系會比2016年四季度更緊， 后期水泥價格仍然將有明顯上漲動力。可關(guān)注低估值、安全邊際高、供給側(cè)改革中最受益的海螺水泥，和漲價行情中彈性大的華新水泥、祁連山;關(guān)注行業(yè)格局未來存在明顯改善預(yù)期的華北地區(qū)龍頭冀東水泥，以及東北地區(qū)龍頭亞泰集團。