今年多數地區開始實施水泥夏季錯峰生產，加上環保督察力度不斷加大，水泥市場需求受到影響，8月份，全國單月水泥產量與上月相比降幅較小，但同比下降明顯;前8個月全國累計水泥產量同比呈現出負增長，但降幅不大。
昨日，A股水泥板塊集體異動，華新水泥(600801,股吧)<<<專家診股>>> 漲停，行業龍頭海螺水泥一度暴漲逾8%，寧夏建材(600449,股吧)、塔牌集團(002233,股吧)、祁連山(600720,股吧)、尖峰集團(600668,股吧)、天山股份(000877,股吧)、萬年青(000789,股吧)等也跟風上沖。
昨日，兩市高位調整，而水泥板塊仍然獲得了資金的凈流入，天山股份、海螺水泥、萬年青等多股凈流入均超過7000萬元。
中泰證券稱，水泥行業在各區域企業對產量的自發約束下，平穩度過淡季;雖然淡季期間，由于長期雨水和高溫導致全國水泥價格出現小幅回調，但是由于夏季錯峰限產的有序執行，庫存水平仍然維持近年同期最低水平。隨著9月需求逐漸恢復，近期全國水泥價格開啟全面上漲模式，遍地開花。
據統計，全國各主要省份均已普漲一輪，漲價幅度普遍達到30-50元/噸，本輪水泥價格上漲幅度在較多區域已基本彌補淡季水泥價格的跌幅。同時，當前水泥庫位比往年低10%左右、較多區域熟料明顯供給緊張，各地企業已經開始醞釀后續新一輪漲價。
另外，各地推出新一輪錯峰限產計劃，水泥行業產量約束將持續增強。一方面在政府的行政干預下，從上游原材料來源到產能的監管都在加強;另一方面，協會推動、行業自發進行的錯峰限產在全國范圍內不斷加強;同時，行業自身對產能的約束意愿和約束能力也在不斷加強。近期，晉冀魯豫四省首次推出秋季錯峰、山東率先將全省范圍冬季錯峰的時間提前至11月15日。
中泰認為，當前進一步趨嚴的去產量行為將再次降低明年的行業庫存運行中樞，使得淡旺季切換時出現供需錯配的可能性更大，為價格的進一步上漲奠定基礎，四季度才是價格高點，旺季漲價幅度將超過市場預期。
投資機會方面，中泰推薦低估值、安全邊際高、供給側改革中最受益的海螺水泥，和漲價行情中彈性大的華新水泥、祁連山;關注行業格局未來存在明顯改善預期的華北地區龍頭冀東水泥(000401,股吧)，以及東北地區龍頭亞泰集團(600881,股吧)。