受降雨影響，部分地區水泥需求出現下降，但由于低庫存和熟料供應緊張，我們預計企業將繼續推漲價格。
受國慶和中秋假期的影響，下游需求將出現階段性減弱，企業將在此期間進行備貨以提升庫存，我們預計后期水泥和熟料庫存均會有一定提升，考慮到節日過后下游需求將會恢復，后期價格仍將延續漲勢。
據相關分析人士稱，供給側改革將成水泥行業的主旋律。
9月27日，浙江水泥價格計劃再次上調，幅度30元/噸，這是浙江區域水泥價格開始第三輪上漲，落實后，上調累計幅度將達到80-100元/噸;
9月28日，在長三角的皖江、蘇南、浙北區域，海螺水泥、南方水泥、臺泥均同時通知公布，將于次日上調熟料價格30元/噸，華東核心區域熟料價格將達到360元/噸;同時后續華北地區價格預計將再推漲50-100元。
同時，熟料價格進一步上漲，華東區域的水泥第三輪普漲就在眼前，進度明顯超過市場預期。
本次熟料漲價將快速推動華東地區水泥價格第三輪全面上行。
相關分析人士認為前期夏季錯峰生產導致華東熟料企業庫存極低，且后續環保督查、嚴控上游原材料、運輸限行等各種措施， 導致旺季熟料供給情況后續仍將處于偏緊狀態，因而隨著水泥需求進入旺季，各企業加大出貨力度，短缺的熟料供給導致熟料價格快速上升，從而推動水泥價格超預期快速上漲;
同時因市場對后續臨時停產和冬季錯峰生產的預期在不斷增強，粉磨企業對熟料進行提前囤貨，這也是導致熟料需求走俏，價格上升的一方面原因。
今年初，相關分析人士就預測四季度才是全年價格高點，在前期水泥淡季市場看衰水泥漲價幅度時，堅定提出四季度水泥價格將超二季度，幅度達到100元左右;而且提出四季度大工業品價格中水泥的價格彈性最大。
8 月以來浙江漲幅已達 50-70 元，華東核心區域已經超過二季度高點。同期其它大工業品的價格基本在橫盤甚至下跌。短期看，后市依舊樂觀，如果需求不出現大幅度下滑，那么漲價上行動力將持續到明年春節前;
若后期安徽部分區域出現因保障空氣質量要求導致的臨時減產(銅陵市近期提出空氣質量保障預案，如果空氣質量在采暖季內出現不達標，區域內水泥企業將面臨 30%減產)，水泥價格甚至可能爆發式上漲。
同時，從當前漲價行為特點來看，同步性、提價幅度、落地力度都優于以往，說明企業間協同在不斷深化，我們認為這有利于漲價后企業心態的穩定和市場盈利的提升。
中期看，水泥供給側“行政化+市場化”改革有序推進中，建議重視水泥行業的預期差：雖然相比與煤炭鋼鐵等行業較為直接的行政化手段，水泥的供給側改革顯得并不強勢，這也是目前市場普遍預期較低的核心原因。
但是，在水泥供給側改革的邏輯閉環中，各參與方的手段有效、訴求都能得到滿足，能夠充分調動參與者的積極性;解決問題的思路更為長遠、十分符合水泥行業市場化的現狀。
行業盈利好、市場化程度高等都不能成為阻礙水泥供給側改革的因素;相反在各方訴求的共振下，水泥供給側改革的推進有望超市場預期，值得重視。
近期工信部提出取消 PC32.5R 水泥標號，便是政府部門行政化手段對水泥供給側改革的有力支撐!
同時，市場化行為也在有條不紊的推進，遼寧率先成立了以省級為單位的遼寧云鼎水泥投資集團，未來將搭載水泥行業產能銷售的協同管理、去產能基金等各項職能，這一進度較市場預期明顯更快。
隨著大企業之間的合作溝通頻繁增加和政府行政化手段的不斷增強，供給側改革的頻繁突破，將成為水泥行業的主旋律。
“年初淡季微幅下跌，全年高位震蕩向上，四季度才是價格高點”的判斷依舊在進行中， 旺季漲價幅度將超過市場預期。
短期維度看，國慶前華東地區的第三輪提前漲價將繼續帶動水泥板塊的行情，水泥漲價的速度和力度超出市場預期將對板塊形成催化;
中期維度看， 建議市場充分重視水泥供給側改革的預期差，看好供給側改革加速推進對行業整體景氣帶來的提升。繼續推薦低估值、安全邊際高、供給側改革中最受益的海螺水泥，和漲價行情中彈性大的華新水泥、萬年青、祁連山;
關注行業格局未來存在明顯改善預期的華北地區龍頭冀東水泥，以及東北地區龍頭亞泰集團。