【水泥人網】事件：公司近日發布公告稱，公司全資子公司安徽銅陵海螺水泥有限公司5月份接到銅陵市環保局及銅陵市港航(地方海事)管理局《關于立即停止碼頭作業的緊急通知》。銅陵海螺碼頭于5月下旬停止作業，銅陵海螺3條熟料生產線被迫臨時停產。
點評：環保政策執行空前嚴厲，或增大區域市場供給缺口。公司作為行業龍頭，在環保設備、技術、管理及運行等方面領先行業，在這次環保行動中遭遇剛性執法，若政策執行力度持續高壓，區域內或有其他更多水泥產能受限，將加劇區域市場的供應緊張，有利于淡季水泥市場的價格穩定。臨時停產對公司業績影響有限。臨時停產影響產能占銅陵海螺1500萬噸年熟料總產能的58%，公司依托規模和布局優勢，通過統籌調度內部其他沿江生產基地的熟料資源，滿足內部粉磨企業的正常生產運營。銅陵海螺2017年實現營業收入37.51億元，凈利潤8.76億元;分別占公司2017年營業收入的4.98%和凈利潤的5.52%。按比例推算影響公司2018年二季度及全年凈利潤比例有限。
化解空間猶存。公告表示目前銅陵市政府正在積極協調相關部門，力爭早日恢復碼頭運行。長期以來，公司及銅陵海螺是安徽和銅陵的標桿性國企，是地方經濟發展重要力量，擁有良好的公共關系，認為公司將和地方政府合力解決相關問題，恢復碼頭及所涉產能的運行。
投資策略及評級：公司作為行業龍頭，依托規模和布局優勢，是本輪行業供給側改革的最大受益者。預計公司2018-2020年EPS分別為4.47、4.59和4.99元，以目前價格計，對應PE為8，8和7倍，維持公司“推薦”評級。