近期，華東地區(qū)水泥行情上漲，14日價格為479.90元/噸，21日華東地區(qū)水泥價格為490.40元/噸，漲幅為2.38%，當前價格環(huán)比上漲了5.33%，當前價格同比去年上漲了0.82%。水泥價格進入10月后，天氣晴好，水泥市場需求持續(xù)上升，庫存下降較快，總體來說水泥價格處于上行通道。
數(shù)據(jù)顯示，2020年1-9月，全國水泥產量累計為16.76億噸，同比下降1.1%，累計降幅繼續(xù)收窄。其中9月單月產量2.33億噸，同比增長6.4%，環(huán)比增長3.8%。9月份水泥傳統(tǒng)旺季正式開啟，全國水泥磨機開工負荷均值66.82%，相比8月上升6.37個百分點;熟料庫容比均值56.75%，環(huán)比下降4.10個百分點。
華安證券指出，秋冬季節(jié)多地環(huán)保限產或錯峰停窯會帶來供給端進一步改善;2020Q4起基建項目的開工高峰將帶動水泥量價迎來年內高點，同時從2020年融資端和立項的刺激力度來看，對2021H1基建對水泥需求的顯著催化也具備較大確定性，四季度可提前布局區(qū)域水泥龍頭。
該機構建議，水泥板塊推薦華東、華南地區(qū)龍頭海螺水泥、塔牌集團，建議關注受益華北基建彈性和需求復蘇的冀東水泥，西北地區(qū)標的祁連山、寧夏建材。