水泥需求持續(xù)回升，價(jià)格延續(xù)上漲趨勢(shì)，行業(yè)盈利能力預(yù)期改善。
進(jìn)入三月上旬，國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)需求呈現(xiàn)緩慢回升態(tài)勢(shì)。全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)水泥企業(yè)出貨率達(dá)43%，環(huán)比增長(zhǎng)約5個(gè)百分點(diǎn)。分區(qū)域來(lái)看，南方地區(qū)受天氣因素影響較小，企業(yè)出貨率恢復(fù)至5-7成;北方地區(qū)需求啟動(dòng)相對(duì)滯后，出貨率維持在1-4成。盡管整體恢復(fù)速度較緩，但市場(chǎng)需求環(huán)比改善趨勢(shì)明確。
價(jià)格層面，行業(yè)自律與錯(cuò)峰生產(chǎn)成為推升水泥價(jià)格的關(guān)鍵因素。為響應(yīng)“反內(nèi)卷”政策導(dǎo)向，各地企業(yè)主動(dòng)加強(qiáng)產(chǎn)能協(xié)同，通過(guò)錯(cuò)峰生產(chǎn)調(diào)節(jié)供需平衡。同時(shí)，水泥企業(yè)普遍通過(guò)提價(jià)改善虧損狀況，全國(guó)水泥均價(jià)自2月底以來(lái)連續(xù)三周上漲。例如，華東、華南部分區(qū)域水泥價(jià)格累計(jì)上調(diào)20-30元/噸，行業(yè)盈利水平有望逐步修復(fù)。
未來(lái)，隨著基建項(xiàng)目開工率提升及政策支持力度加大，水泥需求或進(jìn)一步釋放。疊加行業(yè)供給端持續(xù)自律，水泥價(jià)格有望維持上漲趨勢(shì)，企業(yè)利潤(rùn)空間或逐步打開。